Answer By law4u team
आरबीआई बैंकिंग प्रणाली के माध्यम से मुद्रास्फीति को कैसे नियंत्रित करता है? मुद्रास्फीति नियंत्रण भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) का एक प्रमुख उद्देश्य है, क्योंकि यह मूल्य स्थिरता, आर्थिक विकास और भारतीय मुद्रा की क्रय शक्ति सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। आरबीआई मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए विभिन्न उपकरणों का उपयोग करता है, जिनमें से कई बैंकिंग प्रणाली और व्यापक अर्थव्यवस्था को सीधे प्रभावित करते हैं। नीचे आरबीआई अपनी मौद्रिक नीति और बैंकिंग प्रणाली के भीतर कार्यों के माध्यम से मुद्रास्फीति को कैसे नियंत्रित करता है, इसका विस्तृत विवरण दिया गया है। 1. मुद्रास्फीति और उसके प्रभावों को समझना इसके तंत्रों में जाने से पहले, यह समझना आवश्यक है कि मुद्रास्फीति क्या है और यह क्यों महत्वपूर्ण है। मुद्रास्फीति वह दर है जिस पर वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों का सामान्य स्तर बढ़ता है, जिससे क्रय शक्ति कम होती है। जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, तो धन का मूल्य गिर जाता है, जिससे उपभोक्ताओं, व्यवसायों और समग्र अर्थव्यवस्था को नुकसान हो सकता है। दूसरी ओर, अपस्फीति (कीमतों में गिरावट) आर्थिक गतिविधियों में कमी ला सकती है, क्योंकि उपभोक्ता कम कीमतों की उम्मीद में खरीदारी में देरी करते हैं। आरबीआई का प्राथमिक उद्देश्य मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, यह सुनिश्चित करते हुए कि मुद्रास्फीति एक मध्यम स्तर पर बनी रहे, जो आर्थिक वृद्धि और विकास के लिए अनुकूल है। भारत में, आरबीआई ने भारत सरकार द्वारा एक मुद्रास्फीति लक्ष्य निर्धारित किया है, जिसका लक्ष्य 4% मुद्रास्फीति और दोनों ओर 2% की सहनशीलता सीमा (अर्थात, 2% से 6% के बीच) है। मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए, आरबीआई अपनी मौद्रिक नीति को समायोजित करता है, जिसका बैंकिंग प्रणाली और व्यापक वित्तीय बाजारों पर प्रभाव पड़ता है। सबसे आम तरीकों में ब्याज दरों में बदलाव, आरक्षित निधियों, और खुले बाजार परिचालनों का उपयोग करना शामिल है। 2. बैंकिंग प्रणाली के माध्यम से मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए आरबीआई के प्रमुख उपकरण a. रेपो दर (पुनर्खरीद दर) रेपो दर वह ब्याज दर है जिस पर वाणिज्यिक बैंक अल्पकालिक ज़रूरतों (आमतौर पर एक दिन के लिए) के लिए RBI से ऋण लेते हैं। रेपो दर को बढ़ाकर या घटाकर, RBI अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति को नियंत्रित कर सकता है, जिसका मुद्रास्फीति पर प्रभाव पड़ता है। मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए उच्च रेपो दर: जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, तो RBI रेपो दर बढ़ा देता है। इससे बैंकों के लिए RBI से ऋण लेना महंगा हो जाता है, जिससे अर्थव्यवस्था में ऋण और ऋण पर ब्याज दरें बढ़ जाती हैं। जब ऋण महंगे हो जाते हैं, तो उधार लेना कम हो जाता है, जिससे अर्थव्यवस्था में समग्र खर्च और मांग में कमी आती है। इससे मांग को कम करके मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने में मदद मिलती है। विकास को बढ़ावा देने के लिए कम रेपो दर: इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति कम होती है या अपस्फीति का जोखिम होता है, तो RBI रेपो दर कम कर सकता है। इससे बैंकों के लिए ऋण लेना सस्ता हो जाता है, जिससे वे व्यवसायों और उपभोक्ताओं को अधिक ऋण देने के लिए प्रोत्साहित होते हैं। उधारी और खर्च में वृद्धि अर्थव्यवस्था में माँग को प्रोत्साहित करने में मदद कर सकती है, लेकिन अगर इसे सावधानीपूर्वक प्रबंधित किया जाए, तो यह अत्यधिक मुद्रास्फीति के जोखिम से बचा जा सकता है। ख. रिवर्स रेपो दर रिवर्स रेपो दर वह दर है जिस पर RBI वाणिज्यिक बैंकों से, आमतौर पर अल्पकालिक जमा के रूप में, धन उधार लेता है। रिवर्स रेपो दर को समायोजित करके, RBI बैंकिंग प्रणाली में तरलता को प्रभावित करता है। रिवर्स रेपो दर में वृद्धि: जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, तो RBI बैंकों को अपने अतिरिक्त भंडार को RBI के पास जमा करने के लिए प्रोत्साहित करने हेतु रिवर्स रेपो दर बढ़ा सकता है। रिवर्स रेपो दर बढ़ाकर, RBI बैंकों के लिए अपने अतिरिक्त धन को उपभोक्ताओं या व्यवसायों को उधार देने के बजाय RBI को उधार देना अधिक आकर्षक बनाता है। इससे अर्थव्यवस्था में मुद्रा परिसंचरण की मात्रा कम हो जाती है, जिससे मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में मदद मिल सकती है। रिवर्स रेपो दर में कमी: रिवर्स रेपो दर में कमी बैंकों को आरबीआई के पास आरक्षित निधि रखने के बजाय उपभोक्ताओं और व्यवसायों को अधिक उधार देने के लिए प्रोत्साहित करती है, जिससे प्रणाली में तरलता बढ़ती है, जो कम मुद्रास्फीति या अपस्फीति के समय आर्थिक विकास को बढ़ावा देने में संभावित रूप से सहायक हो सकती है। ग. नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) किसी वाणिज्यिक बैंक की कुल जमा राशि का वह प्रतिशत है जो उसे आरबीआई के पास आरक्षित निधि के रूप में रखना आवश्यक है। सीआरआर को बढ़ाकर या घटाकर, आरबीआई बैंकों के पास उधार देने के लिए उपलब्ध धन की मात्रा को सीधे नियंत्रित करता है, जो मुद्रा आपूर्ति को प्रभावित करता है। सीआरआर में वृद्धि: जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, तो आरबीआई सीआरआर बढ़ा सकता है, जिससे अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति प्रभावी रूप से कम हो जाती है। बैंकों को अपनी जमा राशि का अधिक प्रतिशत आरक्षित निधि के रूप में रखने की आवश्यकता होने से, बैंकों के पास उधार देने के लिए कम धन बचता है। इससे ऋण उपलब्धता कम हो सकती है, उपभोक्ता खर्च कम हो सकता है और मुद्रास्फीति कम हो सकती है। सीआरआर में कमी: कम मुद्रास्फीति या अपस्फीति के समय, आरबीआई सीआरआर में कमी कर सकता है, जिससे बैंकों को उधारकर्ताओं को उधार देने के लिए अधिक धन मिलेगा। इससे आर्थिक गतिविधि और मांग को बढ़ावा मिल सकता है, जिससे कीमतें बढ़ाने और अपस्फीति के चक्र से बचने में मदद मिल सकती है। घ. वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर) वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर) किसी बैंक की शुद्ध मांग और सावधि देनदारियों (एनडीटीएल) का वह न्यूनतम प्रतिशत है जिसे उसे नकदी, सोना या सरकार द्वारा अनुमोदित प्रतिभूतियों जैसी तरल संपत्तियों के रूप में बनाए रखना होता है। सीआरआर की तरह, एसएलआर का उपयोग आरबीआई द्वारा अर्थव्यवस्था में धन के प्रवाह को नियंत्रित करने के लिए किया जाता है। एसएलआर बढ़ाना: एसएलआर बढ़ाकर, आरबीआई बैंकों द्वारा ग्राहकों को उधार दी जाने वाली धनराशि को सीमित कर सकता है। इससे अर्थव्यवस्था में कुल मुद्रा आपूर्ति कम हो जाती है, जिससे उधार लेना और खर्च करना कठिन हो जाता है और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में मदद मिलती है। एसएलआर कम करना: एसएलआर में कमी से बैंकों के पास उधार देने के लिए अधिक धनराशि उपलब्ध हो जाती है, जिससे मुद्रास्फीति कम होने और विकास को प्रोत्साहित करने की आवश्यकता होने पर आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा मिल सकता है। घ. खुला बाजार परिचालन (ओएमओ) खुला बाजार परिचालन (ओएमओ) में आरबीआई खुले बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद या बिक्री करता है। यह मुद्रा आपूर्ति और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए सबसे लचीले और आम तौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले साधनों में से एक है। सरकारी प्रतिभूतियों की बिक्री: जब आरबीआई मुद्रा आपूर्ति कम करना चाहता है (अर्थात, मुद्रास्फीति से निपटने के लिए), तो वह वाणिज्यिक बैंकों या वित्तीय संस्थानों को सरकारी प्रतिभूतियाँ बेचता है। जब बैंक ये प्रतिभूतियाँ खरीदते हैं, तो वे अपने आरक्षित निधियों से इनका भुगतान करते हैं, जिससे प्रचलन में मुद्रा की मात्रा कम हो जाती है। तरलता में यह कमी मुद्रास्फीति के दबाव को कम कर सकती है। सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद: दूसरी ओर, जब मुद्रास्फीति कम होती है या अर्थव्यवस्था धीमी हो रही होती है, तो आरबीआई खुले बाजार में सरकारी प्रतिभूतियाँ खरीद सकता है। इससे बैंकिंग प्रणाली में धन का प्रवाह होता है, जिससे मुद्रा आपूर्ति बढ़ती है, जिससे मांग और आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा मिल सकता है। 3. RBI की नीतियों का संचरण तंत्र RBI की मौद्रिक नीतियाँ, जैसे रेपो दर, CRR और OMO में परिवर्तन, बैंकिंग प्रणाली की ऋण देने की क्षमता, ब्याज दरों और अर्थव्यवस्था में समग्र तरलता को प्रभावित करती हैं। ये नीतियाँ निम्नलिखित पर प्रभाव डालती हैं: उपभोक्ता उधारी: रेपो दर में परिवर्तन उपभोक्ताओं द्वारा गृह ऋण, व्यक्तिगत ऋण और वाहन ऋण जैसे ऋणों पर चुकाई जाने वाली ब्याज दरों को प्रभावित करते हैं। उच्च ब्याज दरें उधारी को कम करती हैं, जबकि कम दरें इसे प्रोत्साहित करती हैं। व्यावसायिक उधारी: इसी प्रकार, व्यवसाय भी ब्याज दरों में परिवर्तन से प्रभावित होते हैं, क्योंकि वे विस्तार, कार्यशील पूंजी या अन्य व्यावसायिक कार्यों के लिए धन उधार लेते हैं। उच्च ब्याज दरें निवेश में देरी या कमी कर सकती हैं, जबकि कम दरें व्यावसायिक गतिविधि को प्रोत्साहित करती हैं। मुद्रास्फीति अपेक्षाएँ: RBI के कार्य व्यवसायों, उपभोक्ताओं और निवेशकों की अपेक्षाओं को भी प्रभावित करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि RBI को मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए प्रभावी कार्रवाई करते हुए देखा जाता है, तो यह मुद्रास्फीति अपेक्षाओं को कम कर सकता है, जो बदले में वेतन और मूल्य निर्धारण व्यवहार को प्रभावित करता है। 4. मुद्रा और व्यापार पर प्रभाव RBI मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने का एक अन्य तरीका विनिमय दर को प्रभावित करना है। एक स्थिर विनिमय दर आयातित मुद्रास्फीति (आयात के कारण कीमतों में वृद्धि) को रोकने में मदद कर सकती है। यदि भारत में मुद्रास्फीति अधिक है, तो RBI रुपये को स्थिर करने के लिए कदम उठा सकता है, जिससे आयात की बढ़ती लागत को नियंत्रित किया जा सकता है। इसके विपरीत, रुपये के मूल्य में गिरावट आयात को महंगा बना सकती है, जिससे मुद्रास्फीति बढ़ सकती है। विदेशी मुद्रा भंडार प्रबंधन: RBI भारत के विदेशी मुद्रा भंडार का प्रबंधन करता है, और वैश्विक बाजारों में रुपये की आपूर्ति और मांग को प्रभावित करके, यह विनिमय दर और अप्रत्यक्ष रूप से आयातित मुद्रास्फीति को नियंत्रित कर सकता है। 5. निष्कर्ष RBI मुख्य रूप से रेपो दर, रिवर्स रेपो दर, नकद आरक्षित अनुपात (CRR), वैधानिक तरलता अनुपात (SLR), और खुले बाजार परिचालन (OMO) जैसे उपकरणों का उपयोग करके बैंकिंग प्रणाली के माध्यम से मुद्रास्फीति को नियंत्रित करता है। ये उपकरण मुद्रा आपूर्ति को विनियमित करने, ऋण को नियंत्रित करने और ब्याज दरों को प्रभावित करने में मदद करते हैं, जो अंततः अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के दबाव को प्रभावित करते हैं। ब्याज दरें बढ़ाकर, आरक्षित आवश्यकताओं को बढ़ाकर और सरकारी प्रतिभूतियों को बेचकर, आरबीआई प्रणाली में अतिरिक्त मुद्रा को कम करके मुद्रास्फीति को नियंत्रित कर सकता है। इसके विपरीत, कम मुद्रास्फीति या आर्थिक मंदी के समय में, आरबीआई ब्याज दरों को कम कर सकता है, आरक्षित आवश्यकताओं को कम कर सकता है और मांग और विकास को प्रोत्साहित करने के लिए सरकारी प्रतिभूतियाँ खरीद सकता है। संक्षेप में, मौद्रिक नीति उपकरणों के सावधानीपूर्वक और संतुलित उपयोग के माध्यम से, आरबीआई मूल्य स्थिरता बनाए रखने और सतत आर्थिक विकास का समर्थन करने में सफल होता है, जो दोनों एक स्थिर और बढ़ती अर्थव्यवस्था को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण हैं।
